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  5月6日,上证50指数遭受重挫,50ETF认沽期权合约团体飙升。剖析人士表明,当时上证50指数下方检测60日均线,若支撑无效,商场心情还将受到冲击,投资者可买入平值或浅虚值的看跌期权获取50ETF短线跌落的收益。

  多只认沽期权涨超一倍

  5月6日,上证50指数遭受重挫,收跌4.76%,50ETF收报2.787点,跌4.82%,受此影响,50ETF期权中认购合约全线走低,认沽期权合约团体飙升。

  以5月50ETF期权合约为例,昨日认购合约跌幅根本坚持在25%-50%之间;而认沽合约则大幅拉升,11只涨幅超越100%,其间50ETF沽5月2500合约、50ETF沽5月2600合约、50ETF沽5月2650合约别离大涨450%、495.24%、460%,50ETF沽5月2600盘中更是一度涨超828.57%。

  “受50ETF大跌影响,从delta上利好认沽期权,晦气于认购期权,因而昨日认沽期权和认购期权走势明显分解:认沽合约全线飘红,认购合约团体跌落。主力合约方面,受标的物大跌和隐含动摇率飙升影响,虚值(特别是深度虚值)看跌期权涨幅较大。”一德期货期权剖析师陈畅表明。

  短期恐坚持高动摇

  “50ETF期权的推出丰厚了投资者危险管理工具,有助于资本商场安稳健康发展。”光大期货期权部剖析师张毅表明。

  张毅举例称,“五一”节前最终一个交易日(4月30日),50ETF收于2.928,对应的平值期权为2.950行权价期权。而假如投资者关于假期期间国内外音讯面或许存在严重改变,并会导致50ETF节后呈现大幅动摇的预期,则可使用期权的跨式战略或宽跨式战略来确定危险。比方,节前一起买入5月平值认购期权平和值认沽期权,跟着节后首个交易日50ETF大跌4.82%,上述认购期权变为深度虚值认购期权,权利金大跌,上述认沽期权变为深度实值认沽期权,权利金大涨。该战略就可以有用地逃避节后剧烈动摇危险。

  就短期而言,陈畅以为,音讯面的不确定性会持续影响50ETF走势,在音讯面尘埃落定之前,50ETF大概率持续坚持高动摇。因为当时间隔5月合约到期日还有16个天然日,短期高动摇率对期权卖方的晦气影响还会持续,因而主张期权卖方操控好危险。

  战略方面,陈畅表明,当时上证50指数下方检测60日均线,若支撑无效,则商场心情还将受到冲击。此外,沪股通资金流向和人民币汇率走势也将对50ETF构成检测。操作上,主张期权单边方面,买入平值或浅虚值看跌期权获取50ETF短线跌落的收益,重视60日均线支撑状况,若支撑有用则马上止损;期货/期权组合方面:持有上证50期指主力合约IH多单者可买入看跌期权组成备兑,delta值坚持中性或稍微为负,重视60日均线支撑状况,若支撑有用则马上止损;期权组合方面,在音讯面尘埃落定之前,50ETF动摇率或将坚持高位,主张投资者使用看跌期权构建份额价差。主张做好风控、当令止盈。

(文章来历:我国证券报)

(责任编辑:DF380)

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